Tình hình dư nợ cho vay tại các công ty chứng khoán
Theo thống kê, dư nợ cho vay tại các công ty chứng khoán cuối quý 2/2024 đạt khoảng 225.000 tỷ đồng, vượt xa mức đỉnh của năm 2022 khi VN-Index đạt 1.500 điểm. So với cuối quý 1, dư nợ cho vay tăng khoảng 18.000 tỷ đồng, đánh dấu quý thứ sáu liên tiếp tăng.
Trong đó, dư nợ margin tại ngày 30/6/2024 ước tính vào khoảng 218.000 tỷ đồng, tăng 23.000 tỷ đồng so với cuối quý 1 và là mức kỷ lục trong lịch sử chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, margin không quá căng vì vốn chủ sở hữu của các công ty chứng khoán cũng tăng, mặc dù tốc độ đã chậm lại.
Vốn chủ sở hữu và tỷ lệ Margin/VCSH
Tại ngày 30/6/2024, tổng vốn chủ sở hữu của các công ty chứng khoán vào khoảng 242.000 tỷ đồng, tăng 7.000 tỷ đồng so với đầu năm. Tỷ lệ Margin/VCSH đạt xấp xỉ 90%, cao nhất trong vòng 7 quý nhưng vẫn thấp hơn giai đoạn VN-Index đạt đỉnh 1.500 điểm. Theo quy định, công ty chứng khoán không được cho vay ký quỹ vượt quá 2 lần vốn chủ sở hữu. Hiện tại, các công ty chứng khoán còn khoảng 266.000 tỷ đồng có thể cho vay ký quỹ.
Room cho vay margin tại các công ty chứng khoán
Phần lớn các công ty chứng khoán còn nhiều room cho vay với tỷ lệ Margin/VCSH dưới 100%. Các công ty lớn như SSI, VNDirect, VPBankS có tỷ lệ này dưới 80%, trong khi một số công ty như HSC, Mirae Asset, MBS, FPTS có tỷ lệ trên 150%. Hiện tại, các công ty chứng khoán chưa gặp quá nhiều áp lực về vốn cho hoạt động cho vay margin.
Kế hoạch tăng vốn và dự báo thị trường
Để nâng hạng thị trường và đáp ứng yêu cầu ký quỹ của nhà đầu tư nước ngoài, các công ty chứng khoán đang lên kế hoạch tăng vốn trong giai đoạn 2024-2025. Theo KBSV, các công ty chứng khoán dự kiến tăng hơn 26.000 tỷ đồng vốn điều lệ, tương đương tăng 23% so với quý 1/2024, thông qua phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, phát hành riêng lẻ và ESOP.
Nguồn vốn mới sẽ giúp tăng cường hoạt động kinh doanh, bao gồm tăng nguồn lực cho vay ký quỹ, đầu tư và cải tiến hệ thống công nghệ. Báo cáo của TPS cũng cho rằng hầu bao margin sẽ mở rộng trong nửa sau năm 2024 và 2025, hỗ trợ đà tăng của thị trường chứng khoán.
Triển vọng thị trường chứng khoán
Nửa cuối năm 2024 dự kiến là giai đoạn tiền đề cho xu hướng "uptrend" của thị trường từ các yếu tố:
- Nâng hạng thị trường với báo cáo của MSCI tháng 6/2024 cho thấy Việt Nam cải thiện tiêu chí chuyển nhượng.
- Hệ thống KRX đang hoàn thiện, dự kiến triển khai từ tháng 9/2024.
- Các bộ luật quan trọng như Luật Đất đai và Kinh doanh BĐS có hiệu lực từ quý 3/2024 sẽ tạo động lực tăng điểm cho thị trường.
src: FireAnt