Định giá cổ phiếu 15/07/2025 - Chứng Khoán NDC Tổng hợp

-----------------------

Chứng khoán AGR

REE [Tăng tỷ trọng, +11%] – Mục tiêu 75.000 đồng/CP

Năng lượng hồi phục mạnh nhờ thủy văn thuận lợi: Theo EVN, sản lượng thủy điện toàn quốc tăng 26% svck trong Q2/2025 nhờ thời tiết chuyển pha trung tính, thúc đẩy tăng trưởng cho mảng năng lượng – lĩnh vực đóng góp chính vào lợi nhuận của REE.
Bất động sản ghi nhận doanh thu nhờ thoái vốn dự án: Ngày 25/3/2025, REE được chấp thuận chuyển nhượng một phần khu đất thuộc dự án The Light Square tại Thái Bình (3.557 m²), hỗ trợ lợi nhuận trong ngắn hạn.
Cơ điện lạnh duy trì ổn định nhờ backlog lớn: Tính đến hết Q1/2025, tổng giá trị hợp đồng còn lại (backlog) đạt 4.385 tỷ đồng, cao gấp hơn 2 lần doanh thu mảng này trong năm 2024, đảm bảo nguồn việc làm và doanh thu tương lai cho REE M&E.

-----------------------

Chứng khoán AGR

MSN [Tăng tỷ trọng, +10,5%] – Mục tiêu 85.000 đồng/CP

Cơ cấu tài chính cải thiện rõ nét: Tính đến 31/03/2025, MSN ghi nhận giảm mạnh vay ngắn hạn (-9,4%) và vay dài hạn (-4,4%), đưa tỷ lệ Nợ vay/Vốn chủ sở hữu về 1,42 lần – mức thấp nhất từ Q4/2021. Tỷ lệ EBITDA/lãi vay tăng lên 1,81 lần, phản ánh khả năng thanh toán nợ vay được cải thiện rõ rệt.
Động lực tăng giá từ tái cấu trúc và tài chính: Việc chuyển nhượng phần lớn quyền mua MCH cho cổ đông ngoại trong Q1/2025 giúp giảm áp lực tài chính. Bên cạnh đó, kỳ vọng hiện thực hóa giá trị MCH thông qua chuyển sàn sang HOSE có thể là động lực ngắn hạn nếu tiến độ nâng hạng thị trường diễn ra thuận lợi.

-----------------------

Chứng khoán AGR

FPT [Tăng tỷ trọng, +13%] – Mục tiêu 140.000 đồng/CP

Khối Công nghệ gặp thách thức: Doanh thu tăng +14% svck nhưng đơn hàng ký mới chỉ tăng +7,4%, phản ánh sự thận trọng trong chi tiêu CNTT của doanh nghiệp toàn cầu. Dù vậy, biên lợi nhuận cải thiện nhờ đóng góp lớn từ dịch vụ chuyển đổi số.
Khối Viễn thông duy trì đà tăng trưởng vững: Doanh thu và lợi nhuận tăng lần lượt +14% và +19% svck nhờ chiến lược tối ưu hóa gói dịch vụ Internet, mở rộng hạ tầng Data Center và dịch vụ truyền hình trả phí (PayTV). Xu hướng này được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ kết quả kinh doanh trong các quý tới.
Khối Giáo dục mở rộng đều đặn: Doanh thu tăng +6%, lợi nhuận +13% svck. FPT đang đẩy mạnh đầu tư mở trường tại nhiều địa phương như Huế, Hậu Giang, Sóc Trăng, Bình Dương…, tạo nền tảng đóng góp tích cực trong trung hạn.