DCM – Định giá cổ phiếu năm 2025: Giá trị thực có đang bị đánh giá thấp?
Phần 1: NDC Tổng hợp!
Trong đầu tư, “giá trị” không chỉ nằm ở con số lợi nhuận hay doanh thu. Nó nằm ở khả năng duy trì hiệu quả kinh doanh trong môi trường biến động, ở vị thế cạnh tranh trong ngành và ở tiềm năng tăng trưởng chưa được thị trường phản ánh đầy đủ. Với cổ phiếu DCM – CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau, nhà đầu tư đang đứng trước một cơ hội hiếm có: doanh nghiệp sở hữu nền tảng tài chính vững chắc, hưởng lợi từ chu kỳ giá urê cao và vẫn đang được định giá thấp.
Theo báo cáo mới nhất từ Chứng khoán Vietcap, DCM được khuyến nghị MUA với tiềm năng tăng giá 22,4%. Giá mục tiêu được điều chỉnh tăng 14,5% lên mức 46.600 đồng/cổ phiếu, phản ánh kỳ vọng vào đà tăng trưởng lợi nhuận trong năm tới. Động lực chính đến từ việc Vietcap nâng 14,1% dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số, nhờ giá bán urê trung bình duy trì ở mức cao.
Trong bối cảnh giá urê toàn cầu đang leo thang do nguồn cung thắt chặt và chi phí sản xuất tăng, DCM – với vị trí địa lý thuận lợi và năng lực sản xuất ổn định – đang hưởng lợi trực tiếp. Không chỉ vậy, doanh nghiệp còn có khả năng kiểm soát chi phí tốt, nhờ vào hệ thống vận hành khép kín và nguồn nguyên liệu đầu vào ổn định từ khí thiên nhiên.
Vietcap cũng đánh giá cao khả năng duy trì biên lợi nhuận gộp của DCM trong giai đoạn tới, đặc biệt khi giá bán urê vẫn cao hơn trung bình lịch sử. Điều này giúp doanh nghiệp không chỉ tăng trưởng về doanh thu mà còn cải thiện hiệu quả hoạt động, tạo ra dòng tiền ổn định để tái đầu tư và mở rộng.
Tuy nhiên, thị trường vẫn đang đặt ra những câu hỏi: liệu giá urê có duy trì được ở mức cao trong trung hạn? Liệu DCM có thể tiếp tục tăng trưởng khi chu kỳ hàng hóa đảo chiều? Và quan trọng hơn, mức định giá hiện tại đã phản ánh đầy đủ tiềm năng của doanh nghiệp hay chưa?
Phần 2: Định giá CP theo NDC
Về mặt định giá, NDC cho rằng cổ phiếu DCM đang “rẻ” 6,0% trong ngắn hạn và tới 70,7% trong dài hạn 3 năm. Đây là mức chiết khấu đáng kể, cho thấy thị trường vẫn chưa định giá đúng tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp.
Khác với các tổ chức phân tích ngắn hạn, NDC tiếp cận định giá từ góc nhìn dài hạn, dựa trên khả năng tạo ra giá trị bền vững. Với DCM, yếu tố cốt lõi nằm ở chuỗi sản xuất ổn định, vị thế đầu ngành và khả năng thích ứng với biến động giá hàng hóa. Trong khi nhiều doanh nghiệp phân bón phụ thuộc vào thị trường quốc tế, DCM có lợi thế nội tại từ nguồn khí đầu vào và hệ thống phân phối nội địa mạnh.
Mức định giá dài hạn 70,7% cho thấy dư địa tăng giá còn rất lớn nếu doanh nghiệp duy trì được hiệu quả hoạt động và tận dụng tốt chu kỳ giá urê. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh ngành phân bón đang tái cấu trúc, với xu hướng tập trung vào chất lượng sản phẩm và hiệu quả sử dụng.
Câu hỏi đặt ra là: liệu nhà đầu tư có đang bỏ lỡ một cơ hội đầu tư giá trị, chỉ vì quá tập trung vào biến động ngắn hạn? Nếu DCM tiếp tục duy trì biên lợi nhuận cao, kiểm soát chi phí tốt và mở rộng thị trường tiêu thụ, thì mức định giá hiện tại có thể chỉ là điểm khởi đầu cho một chu kỳ tăng trưởng mới.
Vietcap #NDC & Tổng hợp
Hoàn phí giao dịch Crypto, Vàng, FX, US!- Binance, Exness, Okx, Bitget, Bybit, DNSE Margin 3/7, TCBS, MBS, SSI ...
- Link này! Nếu đã có tk nhắn ID cho NDC ạ
Tặng Tradingview - Khóa học, sách >> Click
- VPS miễn phí 6 tháng - BFRZ
- Exness hoàn phí tự động: Vàng, Coin, FX
- Tradingview -50% từ 1**k
- Khách hàng được tặng Tradingview
- Binance, Exness, Okx, Bitget, Bybit, DNSE Margin 3/7, TCBS, MBS, SSI ...
- Link này! Nếu đã có tk nhắn ID cho NDC ạ
- VPS miễn phí 6 tháng - BFRZ
- Exness hoàn phí tự động: Vàng, Coin, FX
- Tradingview -50% từ 1**k
- Khách hàng được tặng Tradingview