POW – Khả quan 19.3%? Định giá cổ phiếu năm 2025: Triển vọng ngành điện có đủ sức bật dài hạn?

Mã chứng khoán POW thuộc Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam, ảnh topi

POW – Định giá cổ phiếu năm 2025: Triển vọng ngành điện có đủ sức bật dài hạn?

Phần 1: NDC Tổng hợp!

Chứng khoán VNDIRECT duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho cổ phiếu POW với tiềm năng tăng giá 19,3%, đồng thời nâng giá mục tiêu thêm 17,3% nhờ điều chỉnh dự phóng EPS năm 2025–2026 và cập nhật mô hình định giá sang giữa năm 2025. Dù giá cổ phiếu đã tăng 14,8% kể từ báo cáo gần nhất, mức P/B hiện tại chỉ 1,1x – thấp hơn đáng kể so với trung bình ngành khu vực là 1,6x, cho thấy định giá vẫn còn hấp dẫn.

Lợi nhuận ròng quý 2/2025 tăng mạnh 46,7% so với cùng kỳ, đạt 575 tỷ đồng nhờ biên lợi nhuận gộp mở rộng. VNDIRECT dự báo lợi nhuận ròng sẽ tiếp tục tăng trưởng 53% trong năm 2025 và 18% trong năm 2026, nhờ sự phục hồi của thủy điện và hiệu suất nhiệt điện khí cải thiện.

Triển vọng ngành điện đang được hỗ trợ bởi cải cách chính sách, đặc biệt là Nghị quyết 70/NQ-TW với định hướng thúc đẩy đầu tư vào điện khí LNG và năng lượng tái tạo. POW được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ việc nâng tỷ lệ Qc cho các nhà máy điện LNG, trong đó NT3&4 là dự án trọng điểm với tổng vốn đầu tư hơn 32 nghìn tỷ đồng. NT3 dự kiến vận hành từ tháng 11/2025, NT4 ba tháng sau đó, đóng góp đáng kể vào sản lượng điện của POW trong giai đoạn 2025–2026.

Ngoài ra, kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm 30% sẽ giúp giảm áp lực nợ vay, tạo dư địa tài chính cho các dự án lớn. Việc phát hành thêm cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cp cho cổ đông hiện hữu dự kiến diễn ra trong Q4/2025–Q1/2026.

Tổng thể, POW đang ở vị thế thuận lợi để hưởng lợi từ chu kỳ tăng trưởng của ngành điện, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu điện tăng mạnh và công suất mới còn hạn chế.

Phần 2: Định giá CP theo NDC

POW – Nếu để tích sản 3 năm: Kém khả quan. Theo NDC, cổ phiếu POW đang đắt 12,0% trong ngắn hạn, nhưng rẻ 8,4% trong dài hạn 3 năm. Điều này cho thấy tiềm năng tăng giá vẫn tồn tại, nhưng mức chiết khấu chưa đủ hấp dẫn để trở thành lựa chọn tích sản lý tưởng ở thời điểm hiện tại. Nhà đầu tư cần theo dõi thêm hiệu quả vận hành của NT3&4 và diễn biến chính sách ngành điện để có quyết định phù hợp.

Vndirect #NDC & Tổng hợp

Hoàn phí giao dịch Crypto, Vàng, FX, US!

• Binance, Exness, Okx, Bitget, Bybit, DNSE Margin 3/7, TCBS, MBS, SSI ...
• Link này! Nếu đã có tk nhắn ID cho NDC ạ

Tặng Tradingview - Khóa học, sách >> Click

• VPS miễn phí 6 tháng - BFRZ
• Exness hoàn phí tự động: Vàng, Coin, FX
• Tradingview -50% từ 1**k
• Khách hàng được tặng Tradingview