TRUMP CÓ THỂ ĐÃ ĐÚNG. NHƯNG ĐỪNG QUÁ VỘI VÀNG.
Trong chính trị – cũng như trong kinh tế – những gì gây tranh cãi nhất đôi khi lại là thứ... khó bác bỏ nhất. Tổng thống Trump từng tuyên bố hùng hồn rằng thuế quan sẽ không gây ra tác động kinh tế đáng kể. Giới học thuật cười khẩy. Phố Wall thì hoài nghi. Nhưng thực tế – ít nhất là cho đến thời điểm này – có vẻ đang khiến tất cả phải... dè chừng lại.
Tác động của thuế quan đâu? CPI lõi gần như đứng im. Giá hàng hóa tiêu dùng vẫn là một chiếc thuyền nhỏ giữa đại dương phẳng lặng. Doanh số bán lẻ chỉ "nghẹt" nhẹ. Lạm phát? Dưới 4%. Tăng trưởng GDP thậm chí còn được nâng dự báo lên 2,6%.
Vậy, Trump đúng?
Chậm đã. Hãy nhìn sâu hơn một lớp.
Đây không phải là câu chuyện của “không có tác động” – mà là “tác động bị trì hoãn”. Như cách một cơn sốt âm ỉ dưới da, không phải vì chưa sốt mà cho rằng cơ thể đang khỏe.
Doanh nghiệp Mỹ đang xoay sở, không phải miễn nhiễm. Họ đang "xài hàng tồn kho", hy vọng thuế sẽ sớm được hạ. Nhưng hàng tồn kho rồi cũng cạn. CEO Walmart đã lên tiếng thẳng thừng: “Không chịu nổi áp lực này lâu hơn được nữa.”
Và điều đáng lo ngại hơn cả là: người tiêu dùng Mỹ – nguồn động lực chiếm 2/3 GDP – đang yếu dần.
Chi tiêu tăng chậm. Nợ thẻ tín dụng phình lên. Tỷ lệ tiết kiệm cá nhân đang chạm đáy 3,9%. Nói cách khác, tầng dưới cùng của kim tự tháp tiêu dùng đang bị xói mòn.
Vậy thì điều gì đang giữ GDP Mỹ chưa lao dốc?
Câu trả lời: kỳ vọng.
Kỳ vọng rằng chính quyền Trump sẽ tiếp tục tung kích thích. Kỳ vọng rằng đàm phán thương mại sẽ “happy ending”. Và kỳ vọng rằng... mọi thứ rồi sẽ ổn.
Nhưng nếu kỳ vọng ấy vỡ? Khi hàng tồn kho không thể che chắn thêm. Khi người tiêu dùng không còn chi tiêu vì túi đã cạn?
Suy thoái sẽ không gõ cửa bằng tiếng trống. Nó rón rén bước vào như một bóng đêm không tiếng động.
Trump có thể đúng – trong ngắn hạn. Nhưng nếu ông cho rằng thuế quan chẳng gây tác động gì lâu dài, thì đó không còn là chính sách, mà là đánh cược.
Src investing, Vietnambiz #NDC
NDC TRADING CHỨNG KHOÁN, COIN, VÀNG
- Tradingview, Chat GPT Plus giảm 50-70% từ 1**k/tháng
- Khóa học nâng cao thực chiến
Hướng dẫn :
- Mở tài khoản VPS - BFRZ
- Mở tài khoản TCBS - 105C405721
- Mở tài khoản DNSE - 064C005816
- Khách hàng được tặng Tradingview
- Tradingview, Chat GPT Plus giảm 50-70% từ 1**k/tháng
- Khóa học nâng cao thực chiến
- Mở tài khoản VPS - BFRZ
- Mở tài khoản TCBS - 105C405721
- Mở tài khoản DNSE - 064C005816
- Khách hàng được tặng Tradingview