MWG rẻ 32% dài hạn, đắt ngắn hạn 10% – Định giá cổ phiếu năm 2025: Tái định giá từ chu kỳ tăng trưởng mới

byNDC •
0

MWG – Định giá cổ phiếu năm 2025: Tái định giá từ chu kỳ tăng trưởng mới

Phần 1: NDC Tổng hợp!

Chứng khoán BSC vừa điều chỉnh tăng giá mục tiêu cổ phiếu MWG lên mức 100.800 đồng/cổ phiếu cho năm 2026, tương ứng mức tăng 30% so với giá đóng cửa ngày 1/10/2025. Khuyến nghị MUA MẠNH được duy trì, dựa trên phương pháp định giá SOTP và kỳ vọng tăng trưởng được điều chỉnh cao hơn so với báo cáo trước đó.

Ảnh mwg, vietstock

Cụ thể, BSC nâng dự phóng tăng trưởng lợi nhuận năm 2025E lên +63% YoY và năm 2026F lên +22% YoY. Động lực chính đến từ hai trụ cột: chuỗi TGDĐ + ĐMX tiếp tục đóng góp 72% lợi nhuận toàn tập đoàn nhờ mở rộng thị phần và đẩy mạnh tài chính tiêu dùng; trong khi BHX tăng tốc độ phủ cửa hàng vượt kỳ vọng (+300 cửa hàng) và cải thiện biên lợi nhuận sau thuế lên 2,1% vào năm 2026F.

Chứng khoán BSC duy trì khuyến nghị MUA MẠNH đối với cổ phiếu MWG với mức giá hợp lý năm 2026 = 100,800 VNĐ/CP (Upside +30% so với giá đóng cửa ngày 1/10/2025)

Giai đoạn 2026–2030 được kỳ vọng là chu kỳ tăng trưởng mới của MWG, với hai yếu tố chiến lược: tăng trưởng thị phần mạnh mẽ từ chuỗi MW (bao gồm Erablue) và dư địa mở rộng lớn từ BHX. MWG đặt mục tiêu IPO cả hai mảng này trước năm 2030, trong đó BHX có thể nâng thị phần từ 4,1% năm 2025 lên 10% năm 2030. Việc mua cổ phiếu quỹ trong Q4/2025 và thông tin IPO sớm hơn dự kiến cũng là những catalyst quan trọng thúc đẩy định giá.

BSC cho rằng việc nâng P/E mục tiêu cho chuỗi MW từ năm 2026F là hợp lý, khi doanh nghiệp đã giải quyết được nút thắt về tăng trưởng thị phần và lợi nhuận. Với BHX, P/E mục tiêu năm 2028F được giữ tương đương các doanh nghiệp cùng ngành trong khu vực, phản ánh lộ trình mở rộng quy mô và hiệu quả hoạt động.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại. Áp lực từ nhu cầu tiêu dùng yếu hơn kỳ vọng có thể ảnh hưởng đến tốc độ mở rộng và biên lợi nhuận của BHX. Ngoài ra, biến động từ thị trường chứng khoán cũng có thể tác động đến tâm lý nhà đầu tư trong ngắn hạn.

Phần 2: Định giá CP theo NDC

MWG – Nếu tích sản 3 năm thì mua được. Theo NDC, cổ phiếu MWG đang rẻ 32,7% trong dài hạn 3 năm, cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể nếu doanh nghiệp duy trì được chu kỳ tăng trưởng như kỳ vọng. Tuy nhiên, ngắn hạn đang đắt 10,0%, phản ánh việc thị trường đã phần nào định giá trước các catalyst như mua cổ phiếu quỹ và thông tin IPO.

Nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc tích sản MWG, đặc biệt nếu khẩu vị đầu tư hướng tới tăng trưởng bền vững và cổ tức đều đặn. Còn với nhà đầu tư ngắn hạn, cần theo dõi thêm diễn biến tiêu dùng và tiến độ IPO để có quyết định phù hợp.

#NDC & Tổng hợp

Hoàn phí giao dịch Crypto, Vàng, FX, US!
Tặng Tradingview - Khóa học, sách >> Click

Tags:

Post a Comment

Previous Post Next Post
Chat
Liên Hệ