Định giá cổ phiếu 18/06/2025 - Chứng Khoán NDC Tổng hợp

-----------------------

Chứng khoán VNDIRECT

ACV [Khả quan, +30,5%] – Mục tiêu 120.600 đồng/CP

Triển vọng phục hồi mạnh mẽ từ khách quốc tế: ACV được dự báo sẽ hưởng lợi từ đà tăng trưởng lượng khách quốc tế trong giai đoạn 2025–2026, với mức tăng lần lượt 14% và 20% svck, nhờ sự phục hồi mạnh từ các thị trường chủ lực như Trung Quốc, Nga và ổn định từ các khu vực khác.
Du lịch nội địa trở lại đà phục hồi: Lưu lượng khách nội địa dự báo tăng nhờ chính sách kích cầu tiêu dùng, mở rộng đội bay và giá vé hợp lý hơn. Đây sẽ là động lực bù đắp cho hoạt động xuất khẩu suy yếu, góp phần ổn định tăng trưởng kinh tế.
Doanh thu tăng hai chữ số: Doanh thu thuần năm 2025 và 2026 dự phóng đạt lần lượt 25.389 tỷ đồng (+12,4% svck) và 30.153 tỷ đồng (+18,8% svck), phản ánh kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ từ lưu lượng hành khách.

-----------------------

Chứng khoán SSI
HSG [Trung lập, +8,2%] – Mục tiêu 18.300 đồng/CP

Lợi nhuận cải thiện dù sản lượng giảm: Trong tháng 5/2025, sản lượng tôn mạ tiêu thụ của Hoa Sen (HSG) đạt 157.000 tấn, giảm 2,7% so với tháng trước và giảm 13% so với cùng kỳ. Tuy vậy, LNST tăng 17% MoM, đạt 104 tỷ đồng, nhờ kiểm soát chi phí hiệu quả và giữ được sức cạnh tranh.
Biên lợi nhuận cải thiện: Dù doanh thu duy trì ở mức 3.200 tỷ đồng, biên lợi nhuận ròng tăng lên 3,2%, cho thấy dấu hiệu tích cực trong khả năng tối ưu hóa vận hành và giữ vững thị phần trong nước giữa bối cảnh sản lượng suy giảm.