Định giá cổ phiếu 13/06/2025 - Chứng Khoán NDC Tổng hợp

-----------------------

Chứng khoán VCBS
BCM [Trung lập, +12%] – Mục tiêu 66.740 đồng/CP

Áp lực thuế quan và FDI: Chính sách thuế mới từ Mỹ có thể khiến Việt Nam kém hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư FDI, ảnh hưởng tiêu cực đến tốc độ lấp đầy KCN. Tuy nhiên, VCBS không kỳ vọng sẽ có làn sóng rút vốn FDI quy mô lớn.
Kỳ vọng phục hồi doanh thu KCN: Do các KCN hiện hữu đã lấp đầy trên 80%, việc bổ sung thêm quỹ đất từ Bàu Bàng MR (400ha) và Cây Trường (700ha) sẽ giúp BCM duy trì đà tăng trưởng trong mảng khu công nghiệp.

-----------------------

Chứng khoán ACBS
POW [Khả quan, +16,5%] – Mục tiêu 15.200 đồng/CP

KQKD Q1/2025 bứt phá:POW ghi nhận doanh thu 8.150 tỷ đồng (+30,5% svck) và LNST 472 tỷ đồng (+118,5% svck), hoàn thành 107,5% kế hoạch năm của công ty và 38,2% dự báo cả năm của ACBS.
Kế hoạch 2025 thận trọng:Công ty đặt mục tiêu sản lượng điện 18,9 tỷ kWh, doanh thu 38.185 tỷ đồng (+26%), nhưng LNST chỉ 439 tỷ đồng (-60,5%) do ảnh hưởng so sánh cao của năm trước.
Triển vọng phục hồi ổn định: Các nhà máy cũ như NT1 và NT2 dự kiến hoạt động ổn định trở lại, hỗ trợ kết quả kinh doanh 2025 cải thiện so với năm 2024.

-----------------------

Chứng khoán BSC

HDB [MUA, +23%] – Mục tiêu 26.400 đồng/CP

Tăng trưởng lợi nhuận vượt trội: HDB duy trì đà tăng trưởng LNTT mạnh mẽ trong 3 năm qua, và được dự báo tiếp tục đạt mức tăng 21% trong 2025 và 28% trong 2026. Đây là một trong những ngân hàng có ROAE cao nhất ngành, duy trì trên 25%/năm ở kịch bản cơ sở.
Định giá hấp dẫn: P/B TTM hiện tại ở mức 1,3x – đã chiết khấu so với trung bình lịch sử 1,5x, tạo cơ hội tích lũy dài hạn.