Call margin (lệnh gọi ký quỹ) là trường hợp công ty chứng khoán đề nghị khách hàng nộp tiền hoặc tăng số lượng chứng khoán thế chấp.
Margin là hành động nhà đầu tư vay tiền từ công ty chứng khoán để tăng sức mua, sử dụng chính chứng khoán mua làm tài sản thế chấp. Khi thị trường giảm và tỷ lệ tài sản ròng/giá trị chứng khoán thấp hơn mức ký quỹ duy trì, công ty sẽ "call margin".
Ví dụ, nếu tỷ lệ ký quỹ duy trì là 40%, nhà đầu tư có 200 triệu đồng và vay thêm 100 triệu để mua cổ phiếu A, dùng cổ phiếu này làm tài sản đảm bảo. Nếu giá cổ phiếu A giảm 45%, giá trị chứng khoán chỉ còn 165 triệu đồng, tài sản ròng còn 65 triệu đồng. Tỷ lệ tài sản ròng/giá trị chứng khoán là 39,3%, thấp hơn mức 40% nên công ty sẽ "call margin". Nhà đầu tư phải bán một phần cổ phiếu hoặc nộp thêm tiền để tăng tỷ lệ tài sản ròng.
Nếu không thực hiện đúng thời hạn, công ty chứng khoán có quyền bán chứng khoán mà không cần hỏi ý kiến, tức là tịch thu tài sản thế chấp.
Mỗi công ty chứng khoán có quy định khác nhau về gọi ký quỹ. Nhà đầu tư thường nhận thông báo qua cuộc gọi, tin nhắn, hoặc email. Công ty Chứng khoán Phú Hưng, chẳng hạn, gửi thư cảnh báo khi tỷ lệ ký quỹ chỉ cao hơn 5% so với mức duy trì và gửi "lệnh gọi ký quỹ" khi tỷ lệ xuống dưới mức duy trì.
Thời hạn bổ sung tiền mặt hoặc xử lý tài sản để đạt tỷ lệ ký quỹ ban đầu khác nhau giữa các công ty, thường không quá 2 ngày làm việc. Thời gian xử lý lệnh gọi cũng có thể khác nhau dựa trên mức độ nghiêm trọng của tỷ lệ ký quỹ.
Dưới đây là ví dụ về trạng thái và các ngưỡng kiểm soát khi giao dịch ký quỹ:
src: Vnexpress